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金价又新高了

创融界 时间:2023-04-07 09:58:13

纽约黄金这几天每金衡盎司都破2,000美金了,创下了13个月以来的新高。

上海黄金期货也一度跳涨到448元,接近两年多前的高点。

我在1月12日的 推送 就跟大家提过今年黄金的逻辑了。

不晓得当时大家有没有整一点。

截至目前大概涨了将近7%

Part 1 不少机构都在抢黄金

今天刚好刷到个新闻,说是去年的时候,达里奥的桥水中国基金在逆势狂买A股的黄金ETF。

桥水中国在去年年底,成为了华安黄金ETF博时黄金ETF易方达黄金ETF的前十大持有人。

这也不单单是一个大佬的选择。

我看了下世界黄金协会的数据,黄金ETF这几周也开始转为净流入了。

这个交易数据的背后,也有央妈们的推波助澜。

根据世界黄金协会的统计,到今年2月份,央行们已经连续11个月净买入黄金了。

之所以大家都忙着抄黄金,是因为机构们都看到了支撑金价的三个逻辑——

Part 2 金价最近上涨的逻辑

我稍微给大家理一理,金价今年上涨的三个逻辑——

逻辑1:美元要开始转弱了

从去年3月份开始,美联储一直在 加息 。

相对的,美元的价值就上来了。

而黄金是用美元计价的。

美元升值了,同样份量的黄金能换到的美元就变少了。

而目前看来,美联储的加息周期即将进入尾声。

美联储3月份的议息会议也公布了点阵图

点阵图是由美联储的公开市场委员会成员投票后画出来的,每个点代表着一个委员的投票。

截图/

按照最新的点阵图,大多数委员觉得到今年年底,美联储的联邦基金目标利率最好是落在5%~5.25%之间

而3月份加完息后利率区间已经到4.75%~5%了。

换句话说,今年也就剩下0.25%的加息空间。

美联储之所以加息,主要是为了压通胀。

毕竟利率上来了,借钱投资消费的企业和居民会变少,把钱存银行的人会变多,这样可以把需求给压一压。

需求下来了物价也就缓和了。

而参考最新的PCE通胀指标(美联储比较看重的通胀指标),目前美国的通胀水平是给按住了。

而且最近越来越多人形成一个共识:欧美即将进入经济衰退阶段。

在这种大前提下,美联储甚至可能会为了拉一拉经济,而选择降息。

一旦降息周期来了,利息少了,美元的吸引力就要变小了。

一旦美元变弱,我们要买到同样份量的黄金,就得花更多的美元。

换句话说,黄金自然就得涨价了。

逻辑2:避险需求上来了

前段时间 硅谷银行 的风波让市场很担心:是不是接下来会有类似1929年的银行挤兑危机。

包括欧洲方面,瑞士信贷 的风波也让市场有点慌。

另一方面,也有前面提到的欧美经济衰退的要素。

一旦衰退真的出现,那避险需求会比较高涨。

按过往数据来看,前几次经济衰退,黄金的收益大多都挺好看的——

最近一些数据也显示,美国已经有真·衰退的迹象——

首先是美国3月份的ADP就业人数数据(业界俗称「小非农」),只增加了14.5万,比市场预期的21万少了不少。

再就是3月份的ISM服务业指数(可以理解为美国的PMI),降到了三个月新低51.2,也比市场预期的54.6低不少。

还有2月份的职位空缺数据(JOLTS)也只有993.1万,比经济学家们预测的1,050万低,而且还是2021年5月以来第一次跌破千万大关,说明企业开的岗位变少了。

更令人担心的是,昨天(周三)美股盘后,好市多超市(Costco)公布了今年3月份的美国业绩,增速创下了近三年来新低。

所以想避险的人,开始囤点黄金也很正常……

逻辑3:全球都在去美元化

去年俄乌冲突之后,美国及其西方盟友冻结了俄罗斯的美元储备。

这个事情也让不少国家开始在思考——

于是有不少央妈开始把美元资产给抛了

根据美国财政部去年12月公布的国际资本流动报告,中国和日本都在持续减持美债,持有美债的规模分别创下了2010年6月以来、2019年5月以来的新低。

另一方面,不少国家也开始在贸易方面尝试减少美元结算的比例——

美元的地位弱了,相对的以美元计价的黄金自然是要涨的。

最后

看到人民币国际化程度不断提升,还是挺开心的。

但也不用过分乐观,毕竟目前跟美元欧元的份额比起来,人民币暂时连零头都比不上。

最后照例来个一张图总结——

「很帅的投资客」的所有内容皆仅以传递知识与金融教育为目的,不构成任何投资建议。一切请以最新文章为准。

风险提示:美联储加息超预期。

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