近日，生物制药一次性耗材企业「乐纯生物」斥资过亿元人民币，完成了对上海「格氏流体」的百分百收购。据了解，本次收购完成后，乐纯生物将重组新的过滤事业部，在深层过滤、预过滤、除菌过滤、超滤及纳滤产品上发力，计划产品将在2023年底之前陆续上市。
上海格氏流体是国内较早生产、研发过滤器产品的科技企业，主要服务注射剂产品、胰岛素、血液制品及动物疫苗四类医药企业；乐纯生物的工艺薄膜、一次性生物反应器等聚焦于抗体、人用疫苗及CGT等生物制药客户。双方在客户群、市场方向上，存在互补关系，据乐纯生物联合创始人/CEO王逢介绍，目前“双方已分别互相引入了十几家客户”。
“产品协同上，未来乐纯生物的研发技术，尤其超滤、中空纤维、除病毒等，除了一部分会做成一次性产品继续为抗体客户、疫苗客户和CGT客户服务之外；也会做成非一次性产品继续投放到格氏流体原有的四个市场中，”王逢表示。
除了客户互通、产品协同之外，由规模效应带来的成本控制，也是一个考量要素。过滤膜产品要应用到过滤器上，要达到一定量级后，成本才能够有效摊薄。举例来说，过滤膜成本，平摊到10万只过滤器上，还是平摊到100万只过滤器上，其中差距显著。
据了解，目前格氏流体过滤器的年产能为百万级，乐纯生物既往过滤器业务年产约10万只；收购完成后，乐纯生物研发的过滤膜应用于百万量级的过滤器，成本能够得以降低。
在寻求行业标的、补足过滤器业务能力的过程中，乐纯生物将方向聚焦在专注制药类客户的过滤器企业。这是由于制药级膜材、及所应用的过滤器、过滤系统，对于生产工艺、质量稳定的要求更为严苛。格氏流体在过滤器行业近30年，99%的客户为制药企业，且在5年前自建了符合CNAS标准的服务型实验室。
对于新加盟队伍能够带来的业绩贡献，王逢表示，在格氏流体加入后，预计过滤板块将在乐纯生物总体业务中贡献占比10%-15%。
在一次性反应/储液/搅拌袋产品市场，乐纯生物已经占据20%-30%份额（中信建投2021年5月研报数据）。商业化方面，2017年-2020年，乐纯生物销售收入年复合增速约60%，2020年净利润达数千万元。2021年底乐纯生物完成数亿元B轮融资，其新一轮融资也即将完成。
近两年，生物制药一次性耗材领域，收购、参投等动作不断，上市公司楚天科技、东富龙等也有通过新设子公司、外延收购，来补充在生物制药耗材设备产品线。这背后核心逻辑在于生物制药产业链的发展：
一方面，在新冠疫情刺激下，灭活、重组蛋白类、腺病毒载体、mRNA等新冠疫苗生产和研发的需求剧增，推动着一次性耗材和设备加速进入上述疫苗生产平台；另外，肿瘤抗体药物的商业化进程也在加快，相关创新药上市、进入规模化生产后，对一次性耗材的需求也将迅速提升。
