近日，第三届中国金融四十人伊春论坛举行。会议围绕“金融开放与金融科技”、“新全球政治经济条件下的金融业开放”、“数字货币发展和全球前景”三个主题展开讨论。陈元、周小川、尚福林、肖钢、黄奇帆、蔡鄂生、余永定、屠光绍、黄益平等200余位参会嘉宾积极建言。
读完这篇文章，你将获得以下问题的答案：
1、金融开放作为当下金融产业的重心，开放什么？怎么开放？机遇和挑战有哪些？
2、金融科技深入金融产业是不是大势所趋？以“网上安全认证”为代表的新技术应用于金融产业可能面临的监管约束有哪些？
3、已经雷声一片的P2P网贷行业，还有没有翻身的机会？
4、浩浩荡荡的5G浪潮对于金融产业将会产生哪些实质性的影响和变化？
5、贸易摩擦影响下的金融产业，将受到哪些波及？
6、货币贬值和汇率调整还有哪些视角来解读？
7、数字货币对于当下金融体系的冲击是否势不可挡？
8、开放银行是否是银行业转型的必选项？
我们将部分嘉宾的精彩演讲内容做了梳理，并分享给广大读者朋友。以下是8月10日嘉宾演讲干货集锦（按议程顺序整理）：
把握金融业发展大势需要明确的三点
——CF40常务理事会副主席、北方新金融研究院院长蔡鄂生
对于如何把握我国金融业的发展大势，蔡鄂生认为，至少有三点需要明确：一是坚定不移扩大金融业对外开放，二是顺势而为推进金融科技发展，三是以创新和协作助力监管升级。
蔡鄂生指出，“扩大金融业开放是我国金融业发展的需要，更是深化金融供给侧结构性改革、实现经济高质量发展的内在要求。加大对外开放，加紧落实一系列重大开放举措，是今后一段时期我国经济金融工作的重要内容之一。”
在推进金融科技发展方面，蔡鄂生认为，近年来，科技因素在金融业持续深入渗透。以科技手段为依托的信息获取方式和管理服务模式，正从根本上改变着全球金融业格局。我们要顺势而为，夯实基础研究，善用科技和数据，在扩大对外开放的背景下，进一步激发金融业的活力。
蔡鄂生还表示，在扩大金融开放和发展金融科技的同时，我们还要对金融风险保持高度警惕，切实维护金融安全和稳定。
全球市场体制的三种扭曲
——中国金融学会会长、中国人民银行原行长周小川
周小川在会上提出，当前全球市场体制开始呈现一些非常显著的扭曲：
第一类扭曲是贸易战。美国利用关税及其他壁垒挑起的贸易战可能具有长期性，且开始扩展至其他领域。从全球角度来看，资源配置或因此出现巨大扭曲。
第二类市场扭曲的出现则与金融科技发展有关。随着IT技术和网络化发展，当前经济中许多环节开始出现网络效应，这导致竞争手段也可能发生变化。例如一些企业采取“烧钱”占领市场份额、扩大流量的竞争方式，有可能造成“赢者通吃”或“赢者占大头”的效应。
第三类变化源自于以美国为代表的、以货币为基础的经济制裁方式。周小川指出，凡是使用美元进行的交易清算环节都要通过美国，因此美国能够利用该优势对相关方进行观察和制裁。这给全球化、全球资源配置、全球供应链及效率最优配置都带来了很大影响。
金融对外开放有巨大潜力
——CF40特邀嘉宾、原银监会主席、十三届全国政协经济委员会主任尚福林
目前外资银行资产占我们全部商业银行资产的比重还很低，外资保险公司占比算是在整个金融体系当中比较高的，还不到6%。外资占A股市场的比重是2%，占我国外汇市场比重是29%。从这个比例可以看出来，我们开放的空间还很大。
尚福林认为，要坚持“宜早不宜迟、宜快不宜慢”的开放原则。向内看需要通过开放进一步激发市场的活力，向外看要把握机遇，需要开放内生动力。
第一，要在改革爬坡过槛当中尽早打破既有的利益格局。
第二，要抓好战略布局，我们要积极发挥亚投行金砖国家开发银行丝路基金等优势。
第三，要发挥和我们有合作或者是合资关系的外资银行在全球布局的优势，配合一带一路和国际产能合作，尽早谋划实施重点布局，多点开发的这种金融开放战略。
第四，坚持以开放促改革，以改革促发展的方向，扩大实体经济金融对外开放，根本上还是要提高我国金融服务质量发展的水平，增强综合竞争力。
第五，不断提升金融监管水平。
开放如何促进融资
——中国金融四十人论坛常务理事屠光绍
如何通过加大对外开往力度促进直接融资服务能力供给提升，屠光绍从四个方面给出观点：
一、通过开放增加直接融资服务供给主体和供给力度。
金融开放是资本市场的开放，也就是金融服务业的开放。特别是，金融开放11条里面相当内容都是直接融资服务体系的开放，涉及到各个行业，所以首先是要通过开放来增加服务供给的主体和供给力度。
二、通过开放健全直接融资的服务体系。
服务体系既有投行、资产管理，也包括与直接融资相配套的其他各类服务机构。中国直接融资服务机构很多，但是有一些是我们的短板，所以通过开放引进外资有利于健全直接融资服务的服务体系，补齐短板。
三、通过开放完善直接融资服务的市场机制。
通过开放更多促进改革，关键是要完善直接融资服务的市场机制。所谓市场机制，屠光绍表示，最核心的机制就是竞争机制。
四、通过开放形成良好的直接融资服务生态。
良好的生态在市场透明度、职业道德、准则包括公司治理方面都有利于行业的健康发展。如果这些方面能够形成良好生态，那么也会对直接融资发展起到重要的支撑作用。
关于如何使对外开放成为提升直接融资服务供给力度和能力的重要机遇？
屠光绍表示，答案是“开放+改革”，开放倒逼改革，改革来更好适应开放。
货币贬值有利于经济增长的观念已过时
——CF40学术委员会主席、北京大学国家发展研究院副院长黄益平
黄益平在会上发言道：“过去一直有个观念，即货币贬值对一个国家经济增长有好处，是为了得利，这是很过时的观念。”
黄益平进一步表示，一般认为人民币贬值对汇率有好处是考虑贸易渠道，比较疲软的货币有助于扩大出口竞争力，所以对增长是有利。但现在越来越多的国家资本项目变得越来越开放，资本流动更多以后，除了贸易渠道外还有金融渠道。
在金融渠道，如果货币贬值会导致更强的贬值预期，推动更多的资本外流，其实不利于经济增长。“2015年下半年货币贬值时，净资本流入明显减少，原因在于大家持有人民币的意愿会下降，这对经济增长是不利的。有很多实证研究发现，今天中国金融渠道的作用已经远远超过了贸易渠道的作用。”
对于未来应怎么办，黄益平建议，一是要对最坏的情形做预案，但尽量避免主动去打大规模的金融战。二是加快走向有管理的清洁浮动，由此可以增加政策的透明度，减少误解。更重要的是要进一步推动人民币国际化，包括明年IMF要重新对SDR做评估。最后，还是要做自己的事情，我国40年来实现高速、稳健增长，归根到底还是通过改革开放，这方面还有很多事情要做。
推动新一代人工智能与金融深度融合
——中国金融四十人论坛资深研究员肖钢
智能金融是人工智能技术与金融业的深度融合。它将重塑金融的价值链和金融生态，拓展金融服务的广度和深度，辅助、提升、替代和超越人类智能，推动金融模式变革。
智能金融目前整体仍处于“浅应用”的初级发展阶段，从金融业务外围向核心渗透的过渡阶段。在服务方面，人工智能应用广泛，运用程度较好；在产品方面，人工智能运用程度参差不齐；在风控方面，人工智能应用不少，运用程度不错；在监管方面，人工智能应用落后于行业发展水平。
对于智能金融的意义和作用，肖钢介绍，一是有利于推动金融机构提高效率，降低成本；二是有利于增加金融产品和服务的灵活性、适应性与普惠性；三是有利于提高风险防控能力；四是有利于促进人工智能技术的发展。
5G背景下金融科技的特征和发展路径
——CF40学术顾问、中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆
1、金融科技具有颠覆传统的五全基因。金融科技的大格局、大空间在于以网络数字平台（以大数据、云计算、人工智能的数据存储能力、计算能力、通讯能力为基础），与产业链金融相结合，形成基于数据平台的产业链金融，形成数据平台、金融企业、产业链上下游各方资源优化配置，运行成本下降、运行效率提升的良好格局。大数据、云计算、人工智能下的现代互联网体系，具有颠覆性作用。现在的互联网数字平台，下一步在5G时代还会进一步形成万物万互联体系，人类的互联网产业也将从to C型的消费类互联网发展为to B型的产业类互联网。而在产业互联网时代，这种颠覆性功能将更为突出。
2、吸取P2P教训，绝不能违背金融的基本特征。科技金融、金融科技并没有改变任何金融传统的宗旨以及安全原则，在这个意义上无论是科技+金融，还是金融+科技，都不但要把网络数字平台的好处高效的用足用好用够，还要坚守现代金融形成的宗旨、原则和理念。当下的科技金融有两个基因，一是互联网的信息基因，数字平台的基因——“五全信息”；二是金融基因，在一切金融业务中把控好信息、杠杆、风险的基因。互联网运行有巨大的辐射性和无限的穿透性，一旦与金融结合，既有可能提升传统金融体系的效率、效益和降低风险的一面，也有可能带来系统性颠覆性的危机的一面。
3、否定和整顿P2P，并不等于拒绝网络贷款。科技金融的发展可以是互联网+金融，有条件的网络数据平台公司，独立发展金融业务，也可以是金融企业+互联网，围绕产业链、供应链发展自身需要的互联网数字平台，但是科技金融最合理、有效的发展路径应该是网络数据平台跟各种产业链金融相结合。
4、合理的网络数字平台，应通过五种渠道取得效益、红利：一是通过大数据、云计算、人工智能的应用，提高了金融业务的工作效率；二是实现了数字网络平台公司和金融业务的资源优化配置，产生了优化红利；三是通过物联网、大数据、人工智能的运筹、统计、调度，降低了产业链、供应链的物流成本；四是由于全产业链、全流程、全场景的信息传递功能，降低了金融运行成本和风险；五是将这些看得见、摸得着的红利，合理的返还于产业链、供应链的上游、下游、金融方和数据平台经营方，从而产生万宗归流的洼地效益和商家趋利集聚效益。
5、网上安全认证技术，比如生物、二维码、虹膜、指纹、刷脸、声音等辨别认证技术必须“特许经营”，凡此类技术公司设立必须“先证后照”，必须有较高的进入门槛。所以，目前互联网金融公司的支付、资金划转必须坚持小额原则，同时各类互联网认证识别技术，只能允许线下使用，而经过长时间的技术积累和试错之后，才能在国家技术管理部门授权之下，上线试点，逐步成熟，逐步推开。
相互宝不是保险的替代
——CF40理事单位代表、蚂蚁金服集团数字金融事业群总裁黄浩
“相互保实际最新的数据已经超过8100万老百姓，而且还在迅速的发展，每一分钟有超过200人加入到相互保，是因为互联网带来了更好的触达能力，是因为互联网降低了销售的成本、操作的成本、运营的成本，但我们认为更重要的——是依托于互联网和大数据建立起来的一套信用体系，使陌生的人，使这8000万原来互不相识的人成为大病之前生死守望的朋友。”
黄浩认为相互保不是保险的替代，是一个互助保障的体系，是对中国老百姓保障意识的一次前所未有的全民大交流，其中超过1/3的人有意在加入相互保之后，未来人生第一次为自己购买一份商业的医疗保险。“而以前推销商业保险是怎样的困难，在座各位都是知道的，所以相互保我们会向全中国的保险机构开放，我们呼吁和保险公司共同贡献所长，来为老百姓提供更适合他们的更便宜更普惠的大病保障医疗保障的产品。”
金融开放带来的机遇和挑战
——CF40特邀成员、国务院发展研究中心金融研究所研究员张承惠
张承惠认为，开放的重点主要围绕这几个方面：一是放宽外资金融机构的准入，特别一个大的突破就是在过去不允许控股的某些领域，允许控股，而且过渡期在缩短。二是放开对已经进入中国市场的外资金融机构的业务限制。三是逐步开放金融市场，使投资更加便利。近期特别关注的一点是实现规则的内外一致。也就是说，强调不仅要对外开放，也要对内开放。
“如果说2001年底中国加入WTO承诺的金融开放是改革开放第一次重大的制度性的开放，这一次开放是第二次、又一次重大的制度性和系统性的开放。”
张承惠表示，这次开放，对中国既有挑战又有机遇。
机遇：
放开管制，一个最明显的效果就是为外资金融机构发挥其竞争优势提供了条件。外资金融机构的竞争优势至少表现在这几个方面：第一，有长期以来形成的稳健的经营文化以及很强的风控能力；第二，外国跨国集团在国际市场筹资成本比较低，渠道比较多；第三，吸引人才能力强；第四，外资跨国金融集团拥有多年全球市场的运作经验，在资金运作、业务拓展、客户服务方面具有优势；第五，外资机构市场化程度高。
挑战：
第一，产品创新能力的挑战；第二，优秀人才竞争挑战；第三，目前中国金融监管的模式，金融监管的方式和工具相对来说还比较落后。
数字货币盛行，支付清算机构还在不在？
——CF40常务理事、中国银联股份有限公司董事长邵伏军
邵伏军表示，这段时间Libra引起业内高度关注。一方面数字经济垄断性的科技公司和庞大网络优势产生协调效应。大家认为，这会对现有的金融体系的运行和监管提出新的挑战，从而引起各方关注。另一方面，因为Libra的目标是打造超主权的货币，并且设计了锚定一揽子货币作为基础，是一个稳定币的方案。它在增强信用稳定币制等方面进行新的尝试，但目前为止很多细节还不太清晰。
邵伏军认为，法定数字货币会产生积极影响。一是提升对货币运行监控的效率，丰富货币政策的手段。二是有利于提升交易流程的智能化水平。三是切实提升支付特别是跨境支付的效率，建立开放的支付环境。
邵伏军也表示，数字货币目前确实面临一些困难和问题。具体来看，一是受制于当前技术水平，还难以实现对海量货币的实时数据采集、监控和分析，也难以开展高效、精准、可编程的操作。二是国际间协调有难度，各国研究数字货币的出发点和目标不相同。三是基础准备方面存在困难，法定数字货币将对各类金融业务、金融服务的底层运作逻辑产生深刻而巨大的影响，它在金融体系的全面应用基础准备目前来说还是严重不足。既缺乏相应的底层运作规范，也缺乏相应的监管机制。
银联作为一个支付清算机构，我们真正关心数字货币出现以后，数字货币得到大量运用，支付清算机构还在不在？支付清算机构在里面是什么样的角色？邵伏军认为这是银联面临的最大挑战。
从商业数字货币角度来看，这个交易过程采取分布式计账，有系统验证者、存储更新账本，优化交易流程，简化对账，但是整个交易下来对转结清算机构是颠覆性的变革，我们目前看不到商业银行，看不到商业银行的账户，看不到转结清算机构在其中是什么作用，因此支付清算机构也可能就不存在了。
从法定数字货币这个角度来看，是不是也要考虑这个问题，与现有电子支付体系怎么衔接？据了解，央行提出来的由央行顶层设计，构建人民银行、商业银行这么一个双重的投放的体系。由央行负责整个系统监管，并且制定数字货币的发行和流通政策。保证系统安全性、稳健性和风险可控性，有央行授权，若干代理发行机构，比如商业银行与央行基于区块链共建一个实时的计算系统，通过商业银行向央行缴存准备金获得数字货币发行权，从而把数字货币推向市场流通。
人民银行数字货币的双层运营体系
——CF40特邀成员、中国人民银行支付结算司副司长穆长春
穆长春演讲中透露，“人民银行数字货币研究小组做了一个原型，完全采用区块链架构。后来发现有一个问题，因为法定数字货币是M0替代，如果要达到零售级别，高并发是绕不过去的一个问题。在中国这样一个大国发行数字货币，采用纯区块链架构无法实现零售所要求的高并发性能。所以最后决定人民银行层面应保持技术中性，不预设技术路线，也就是说，不一定依赖某一种技术路线。”
此外，DC/EP采取的是双层运营体系。单层运营体系，是人民银行直接对公众发行数字货币。而人民银行先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构，再由这些机构兑换给公众，这就属于双层运营体系。
人民银行做上层，商业银行做第二层，这种双重投放体系适合我们的国情。既能利用现有资源调动商业银行积极性，也能够顺利提升数字货币的接受程度。
一方面，双层运营体系不会改变流通中货币债权债务关系，为了保证人民银行数字货币不超发，商业机构向人民银行全额、100%缴纳准备金，人民银行的数字货币依然是中央银行负债，由中央银行信用担保，具有无限法偿性。
另一方面，双层运营体系不会改变现有货币投放体系和二元账户结构，不会对商业银行存款货币形成竞争。 由于不影响现有货币政策传导机制，也不会强化压力环境下的顺周期效应，这样就不会对实体经济产生负面影响。
健康的金融体系应该百花齐放
——宜信公司创始人、CEO唐宁
此次会议上，唐宁发表了以下两大观点：
一、不能为科技而科技，不能拿着科技去找需求，金融科技需要用创新技术和模式来解决尚未得到满足的金融需求。同时，一个健康的金融体系应该百花齐放，各种不同机构以不同定位和资源禀赋，来满足不同客群的各异需求。
二、金融科技已经成为国际性趋势，未来十年甚至更长时间会持续发展。金融科技是用创新技术、创新模式去解决金融领域还没有被满足的需求，包括像金融基础设施、区块链等方面的发展还处于相对早期，未来大有可为。
开放银行模式下的数字普惠金融
——四川新网银行行长赵卫星
以开放API为技术，以数据共享为本质，以平台合作为模式是开放银行的三项基本特征。如今，开放银行模式成为国内多家银行机构在数字化转型过程中绕不开的话题。
赵卫星认为，开放连接之后，新网银行与各合作伙伴之间更像是发动机上的“齿轮咬合”关系。齿轮之间的磨合、推进，需要同频共振，才能让这台数字普惠金融的发动机更快更有效率地运转。据其介绍，目前新网银行开放了300多个API，包括场景类API输出，服务类API以及账户、支付类API等等，合作伙伴总数也超过了400家。
在赵卫星看来，开放平台模式下的用户归属问题如今也不是最重要的问题，金融机构更应该关注的是用户从哪里来，与银行发生多少次连接？沉淀了多少的用户行为数据。用户的黏度才是开放银行更应该重视的问题，新网银行目前开放的场景平台涉足出行、旅游、外卖、休闲娱乐、购物消费等个领域，最新数据显示，从多个平台进来的用户，重叠率高达60%。也就是说，用户甚至不需要知道新网银行，但却可以从不同的渠道多次享受到新网银行的服务。
赵卫星认为，只有开放连接多个不同领域的场景，用户画像才能更加完整、清晰，而这也正是大数据风控能进一步提高精准度的关键所在。
